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民间智慧 | 如何打开券商板块的想象空间

时间: 2023-08-19 20:52:25 来源: 红刊财经

主持人 | 尹星

构筑市场底

主持人:本周最靓的仔就出自小泛上周提到的医药细分商业流通领域。五天四板,周五还给你高开走人的机会,这是真强的表现,因为不套人。


(资料图片仅供参考)

泛舟:从8月9日资金流向医药开始至今,这个标的贯穿了整轮医药“阶段行情”。除此之外,还有家20CM的上一周表现不错。

主持人:你的用词是“阶段行情”,意思是整个医药行业中长线尚未转势?

泛舟:你挺仔细的啊!这个行业目前处于风口浪尖,谈不上中长线,至少这股风没过去前,先不着急看什么转势。在这次医药三大细分行业涨起来前,我还反复和朋友说,对于医药,不着急做什么左侧投资,先看清形势再说。随后游资流向了医药三大细分,这三大细分都是受益于当前的市场环境,比如医药商业流通受益反腐,预示市场期待平价药直接店里卖。中成药受益于中期业绩大增及中药普及。还有一条就是,诺和诺德开发的新药概念。你看这些都是有渊源才能上涨的,这些不能代表整个医药行业。反之,暂时不看整个医药行业,不代表不关注后续可能出现的其他细分行业机会。投资不能一概而论,一

棒子

打死,要辩证去看待。

主持人:懂了,风险中存在机会,机会中也存在风险。

泛舟:是这个意思,而且要看具体资金流向和最终合力是哪些标的。

主持人:沪指确实出现了你反复强调的市场底,后续你怎么看?

泛舟:目前处于构筑市场底的过程中,短期指数偏强,始终顶在市场底的上轨处。中周期看,当前是底部区域,看得更仔细些,次低点是否到来还需要观察,总觉得少了点动作没做。

主持人:对于大多数人来说,指数差不多就行了,你例外哈,你继续替大家盯着。由于证券和地产属于当前被大伙讨论最多的主题,你要不也聊聊?

泛舟:基本面就不说了,站在纯技术角度来看。下周属于比较重要的关卡,这两个行业都完成了上涨、回压、反弹的动作。后续趋势的分化就会到来,是继续涨至前高附近,还是先回压,甚至穿前期低点后再企稳回升。就要耐心观察了,后者预示着指数还会有一漏,环环相扣,两者到后面也未必同步。

主持人:明白了,这两个板块短期走势下周开始变数加大,需要每天观察。

泛舟:指数、板块或个股总是会有大概率能看懂和看不懂的时间阶段。我们只需要在能大概率看明白的阶段赚自己认知范围内的钱,出了这个阶段以观望为主即可。人贵在有自知之明,看不懂才是常态。

利好都是跌出来的

主持人:本周券商板块屡屡上演单骑救主的戏码,之前萧萧聊到,券商8月20日后难以为继,市场已经躺平在3150点了,券商如果再不顶住,是不是有破位风险?

海风若雨萧萧:券商与地产不同,地产小作文已经作用不大,7月的信贷数据大家也都看得到,本周央行调低了MLF利率,下一步必然调低LPR利率,仅仅隔两个月就下调利率,形势肯定不乐观。市场从“T+0”到“降低印花税”的传闻不断,券商还处于“只听楼梯响,不见人下来”的朦胧阶段。目前的印花税政策是2008年9月全球金融危机蔓延下救市时修订的(只向卖方征收1‰),由于市场容量的不同,2008年市场日均成交不到1000亿。现在的市场日均成交在8000亿,2022年就收了2700亿,调整税收比例让利给市场有其合理性。但是政策决定权在哪,大家应该都清楚。

主持人:时下市场最主要的困难就是抽血(融资)和输血的不平衡,8月初你探讨过“搞活市场”的必备条件,就是降息(存款利率)以推动资金入市。

海风若雨萧萧:但是目前的调降LPR利率已经导致人民币汇率跌回7.3,政策面很难下决心推动国内降息,还处于“远水解不了近渴”的状态。“输血”暂时指望不上了,那就只有在“止血”上想办法。本周的券商板块格局并没有变——太平洋顶在高位,低位的券商轮动带节奏。拉券商的负面效应开始显现出来。

主持人:怎么讲?

海风若雨萧萧:券商消耗资金量大,其余板块“贫血”情况下稳不住大盘指数,涨跌比1:4失衡现象很普遍。如果市场炒券商就是在博弈“救市”政策其实是格局太小,本轮券商行情炒一个月也就差不多了,只有聚焦“造牛”政策才能打开券商板块的想象空间。就好比地产板块,谁都知道要“救”地产行业,但是地产股却很难炒出空间,而市场炒做AI板块,涨3倍的个股比比皆是,没有对比就没有伤害,大家应该知道“救(急)”和“造(牛)”的区别了。市场从指数角度讲,围绕3150点的盘底已经三个月,有些类似2022年7—9月的走势,既然向上看不到空间,有可能再度演绎“不破不立”的戏码,可参考的上证点位是月线BOLL下轨2950点。利好都是跌出来的,这大概就是券商板块“维稳”行情最大的BUG了。

市场很快将进入良性循环

主持人:本周指数展开低位震荡,骄阳怎么看后市?

骄阳:单独按照技术分析平均股价来看,还有7个交易日,年线会迎来一大波持续扣低。如果从上证指数来说,还有23个交易日,年线会出现30个交易日的连续扣低,所以按照技术条件来看,7-23个交易日区间后,市场会逐步稳定,越到后面,应该是越稳定。7个交易日后,机会应该越来越多,23个交易日以后,整体进入良性循环。从基本面来看,过了8月份,中报结束,市场中报风险也就释放完毕进入业绩真空期。未来7个交易日,如果能有效有序地持续调整下去,应该是最理想的,因为可以买到足够低的筹码。反而如果指数强拉,虽然看着可能好看,但是对大多数人不会友好。高位人工智能比如CPO依然要去看,什么时候他们连续加速下跌了,市场风险也就大幅度释放了。

主持人:这波行情券商地产前后脚启动,但是从最近表现看,券商逐渐大分歧,地产更是差了很多,怎么看待两大权重后市的表现?

骄阳:两者表现强弱明显,主要是确定性不同,券商性价比更突出,所以还会反反复复,甚至走出中期趋势。至于地产呢,这块我说过,虽然有政策不断扶持,但是不是我的菜。

主持人:如果下周两大板块继续调整,市场还会有护盘力量吗?

骄阳:其实时间周期到来之前,不护盘比护盘更好,如果非要护盘,小银行或许会成为资金的一个选择,从结构形态来说,小银行是非常不错的,虽然权重较小,但是必然也能刺激大银行表现。而且所需资金还不用太多,如果能表现得比较持续,那么大银行跟随联动,不就有了护盘效果吗?而且从基本面来说,无论是活跃股市还是活跃市场经济,银行堪称晴雨表。

主持人:本周新型城镇化爆发,这块你之前说是比较确定的,后面的表现还有预期吗?

骄阳:前面我说重新跌回到第一波启动点后迎来的还是机会,本周也充分证明了这一点。后市这块只要有地产政策持续落地,本质上也是对新型城镇化的强化。所以后面板块继续活跃的概率很高。

(本文已刊发于8月19日《证券市场周刊》,文中提及个股仅为举例分析,不做投资建议。)

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